被譽(yù)為“質(zhì)譜第一股”的國產(chǎn)質(zhì)譜儀龍頭企業(yè)禾信儀器近日披露2024年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.03億元，同比下滑44.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4599.09萬元，虧損幅度收窄。禾信儀器自2021年上市以來，2022年開始業(yè)績“變臉”，連續(xù)三年虧損，傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)面臨激烈競爭，新業(yè)務(wù)領(lǐng)域尚未擔(dān)起重任，2024年又開啟大幅裁員，禾信儀器該如何穿越周期，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展？
傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)競爭加劇 業(yè)績下滑
質(zhì)譜儀作為高端分析儀器，在環(huán)境監(jiān)測、食品安全、公安司法、水利水務(wù)、醫(yī)療健康、工業(yè)過程分析等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。禾信儀器是國內(nèi)質(zhì)譜儀領(lǐng)域具備自主研發(fā)能力的少數(shù)企業(yè)之一，專注于質(zhì)譜儀的自主研發(fā)、國產(chǎn)化及產(chǎn)業(yè)化，掌握質(zhì)譜核心技術(shù)并具有先進(jìn)工藝裝配能力。
2021年9月13日，禾信儀器在科創(chuàng)板上市，這一年也是其2015年以來營收、歸母凈利潤最高的一年，分別為4.64億元、7857萬元。2022年開始，禾信儀器業(yè)績“變臉”，2022年-2024年?duì)I收分別為2.8億元、3.66億元、2.03億元；歸母凈利潤連續(xù)三年為負(fù)，分別為-6333萬元、-9611萬元、-4599萬元。對于業(yè)績在2022年開始變臉的原因，主要是其環(huán)保領(lǐng)域產(chǎn)品營收出現(xiàn)階段性下滑，而禾信儀器仍處于收入相對依賴于環(huán)保領(lǐng)域產(chǎn)品、新產(chǎn)品研發(fā)投入較大且尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售的過渡階段，疊加經(jīng)濟(jì)下行、政府對環(huán)保類設(shè)備采購支出的調(diào)整、項(xiàng)目執(zhí)行周期有所增加等因素影響，禾信儀器經(jīng)營業(yè)績經(jīng)受較大壓力。
從其2023年年報(bào)可以看到，隨著競爭對手的逐漸增多，環(huán)境檢測領(lǐng)域競爭加劇，禾信儀器將實(shí)驗(yàn)室及醫(yī)療領(lǐng)域作為未來中長期重要業(yè)績增長點(diǎn)，但2023年此類產(chǎn)品仍處于大力推廣及搶占市場階段，暫未能通過量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)降本。
2024年，禾信儀器根據(jù)市場環(huán)境變化調(diào)整了產(chǎn)品銷售策略，聚焦重點(diǎn)省份、發(fā)力重要市場，同時(shí)著力推廣明星產(chǎn)品及布局潛力產(chǎn)品。禾信儀器表示，雖短期內(nèi)帶來銷售一定程度下滑，但整體盈利水平有所改善。銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用及信用減值損失同比減少，內(nèi)部管理持續(xù)降本增效，是歸母凈利潤減虧的主要原因。
在2024年年報(bào)中，禾信儀器表示，公司產(chǎn)品及服務(wù)繼續(xù)深耕傳統(tǒng)優(yōu)勢的環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域，為公司形成穩(wěn)定業(yè)務(wù)收入奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，為逐步擺脫環(huán)境檢測領(lǐng)域?qū)φ少徱蕾嚨亩唐谀繕?biāo)，及實(shí)現(xiàn)高端科學(xué)儀器全面國產(chǎn)替代的長期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，公司持續(xù)在醫(yī)療、實(shí)驗(yàn)室等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)突破和產(chǎn)品布局，不斷推進(jìn)新產(chǎn)品的市場推廣及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，產(chǎn)品類型不斷豐富，為公司帶來新的收入增長點(diǎn)。
跨界收購 進(jìn)軍量子計(jì)算領(lǐng)域
除了在醫(yī)療、實(shí)驗(yàn)室等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局外，禾信儀器還瞄準(zhǔn)了前沿科技，擬通過跨界收購進(jìn)軍量子計(jì)算領(lǐng)域，在原有質(zhì)譜儀及技術(shù)服務(wù)主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，拓寬高端科學(xué)儀器品類。
據(jù)2024年11月4日公告，禾信儀器擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買上海量羲技術(shù)有限公司（簡稱“量羲技術(shù)”）的控制權(quán)，同時(shí)募集配套資金。禾信儀器的這起跨界收購，引起關(guān)注，2024年11月5日，禾信儀器股價(jià)封停。
4月3日最新公告顯示，禾信儀器擬收購量羲技術(shù)56%股權(quán)，并配套募集配套資金。經(jīng)交易各方協(xié)商確定，本次發(fā)行價(jià)格為17.6元/股，交易對價(jià)為3.84億元。目前，該重組所涉及的審計(jì)、評(píng)估等工作仍在開展中。在業(yè)績持續(xù)虧損情況下，禾信儀器的股價(jià)卻連番上漲，2024年11月5日至今年4月9日收盤，累計(jì)漲幅已達(dá)193.89%。
量子計(jì)算的發(fā)展和應(yīng)用已成為全球前沿科技、未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的政策布局和投資推動(dòng)的重點(diǎn)方向，市場發(fā)展空間巨大。但此番收購若整合失利，可能進(jìn)一步拖累禾信儀器的資金鏈。此外，該領(lǐng)域短期內(nèi)也暫時(shí)無法為禾信儀器帶來新的業(yè)績增量。
主要子公司裁員
據(jù)2024年年報(bào)，禾信儀器在職員工合計(jì)276人，而2023年該數(shù)字為684人，其中，母公司員工變動(dòng)不大，主要子公司在職員工數(shù)量從2023年的447人縮減至55人。大幅裁員中，還包括了102名研發(fā)人員。2024年，禾信儀器的研發(fā)人員銳減至43人。隨著研發(fā)人員數(shù)量的減少，研發(fā)人員的總薪酬也大幅縮減60.96%，但平均薪酬從2023年的32.18萬元增至2024年的42.36萬元。技術(shù)人員數(shù)量也從2023年的302人減少至2024年的151人，同比減少50%。業(yè)內(nèi)猜測，這一大規(guī)模裁員的核心動(dòng)因，可能源于行業(yè)環(huán)境的劇烈變動(dòng)與企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整的雙重壓力，是行業(yè)變局下企業(yè)生存狀態(tài)的直接反映。
此外，2024年上半年，禾信儀器5位高管辭職，涉及總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事等職務(wù)。2024年9月25日，核心技術(shù)人員李綱離職，禾信儀器核心技術(shù)人員變?yōu)?人。
2024年，禾信儀器的研發(fā)費(fèi)用也同比減少51.44%至3280.59萬元。對此，禾信儀器表示，隨著公司基本實(shí)現(xiàn)技術(shù)路線全覆蓋，產(chǎn)品線已基本齊備后，公司逐步梳理調(diào)整了研發(fā)資源配置。在2023年年報(bào)中，禾信儀器也曾提及，由于研發(fā)投入較大，對公司整體經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了影響，但公司已基本實(shí)現(xiàn)技術(shù)路線全覆蓋、產(chǎn)品線亦已基本齊備，后續(xù)研發(fā)投入占比預(yù)計(jì)可逐步減少，將有效改善公司經(jīng)營業(yè)績。
質(zhì)譜儀行業(yè)是典型的高附加值、技術(shù)密集型行業(yè)，技術(shù)研發(fā)壁壘較高。據(jù)國際知名分析儀器智庫SDI統(tǒng)計(jì)，從全球市場來看，目前質(zhì)譜儀的銷售主要集中于歐美地區(qū)。質(zhì)譜儀在國內(nèi)起步較晚，進(jìn)口依賴度較高。基于高端質(zhì)譜儀核心技術(shù)及市場均被外國廠商所壟斷的現(xiàn)狀，國家高度重視質(zhì)譜儀的國產(chǎn)化替代，在政策端持續(xù)加碼，從政策、資金、戰(zhàn)略規(guī)劃多角度推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，未來質(zhì)譜儀的國產(chǎn)替代將是行業(yè)發(fā)展主流。
對禾信儀器而言，在環(huán)境監(jiān)測等傳統(tǒng)領(lǐng)域，雖已建立行業(yè)優(yōu)勢，但面臨激烈的競爭，并已經(jīng)從業(yè)績層面反映出壓力。在醫(yī)療健康、食品安全等領(lǐng)域，其產(chǎn)品較國際競爭對手尚有一定差距。與此同時(shí)，在相關(guān)政策的指引下，國內(nèi)其他科學(xué)儀器廠商亦在逐步推出質(zhì)譜產(chǎn)品并加大研發(fā)投入。在政府鼓勵(lì)國產(chǎn)替代的背景下，禾信儀器機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，若成熟產(chǎn)品利潤不足以覆蓋研發(fā)投入等成本，新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期，還將面臨持續(xù)虧損的局面。今年若要實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，禾信儀器壓力不小，還需積蓄穿越周期的力量。
新京報(bào)記者 王卡拉
校對 趙琳
