4月7日，海源復(fù)材收獲了披露易主消息后的第三個跌停板，收于6.04元/股。自披露以來，公司股價已下跌超過35%。
在3月30日的公告中，海源復(fù)材披露，控股股東賽維電力擬將持有的上市公司14.30%股權(quán)作價3.5億元轉(zhuǎn)讓予金紫欣。
4月7日，海源復(fù)材（002529.SZ）方面向貝殼財經(jīng)記者表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，交易進(jìn)展可參考公告。當(dāng)記者問及易主金紫欣后是否有剝離光伏業(yè)務(wù)的計劃時，接電工作人員表示目前沒有聽說這方面的打算。
2020年，江西企業(yè)家甘勝泉治下的賽維入主海源復(fù)材，這家曾是中國光伏行業(yè)“名片”的老牌企業(yè)通過“曲線借道”的方式重回賽場，但并未扭轉(zhuǎn)乾坤。
金紫欣三名實際控制人劉洪超、丁立中、劉浩旗下的紫光照明曾在新三板掛牌，后沖擊科創(chuàng)板上市但又撤回。就在去年，三人名下的企業(yè)還擬參與另一照明工程上市公司*ST名家（300506.SZ）的重整，但未能獲選。
接盤者曾多次沖擊資本市場
據(jù)海源復(fù)材披露，控股股東江西賽維電力集團(tuán)有限公司（“賽維電力”）擬將其持有的上市公司3717.50萬股股份（占上市公司股份總數(shù)的14.2981%）以每股9.42元合計35018.85萬元的價格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給新余金紫欣企業(yè)管理中心（有限合伙）（“金紫欣”）。
以上述對價計算，海源復(fù)材全部股權(quán)的估值為24.49億元，相較五年前易主時的估值25億元略有下跌。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，金紫欣將持有海源復(fù)材14.2981%股權(quán)，成為控股股東，金紫欣的實際控制人劉洪超、丁立中、劉浩成為上市公司實際控制人。賽維電力保留海源復(fù)材3.8462%股權(quán)。
此次易主信息披露前的最新一個交易日，即3月23日，海源復(fù)材收于9.41元/股，收購價格基本與此持平。而在披露易主消息后，海源復(fù)材持續(xù)大跌，收到三個跌停板，公司在4月2日發(fā)布股票交易異常波動公告。
金紫欣股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 來源/上市公司公告
金紫欣為何要入主海源復(fù)材？其解釋稱，是為“化解上市公司的債務(wù)風(fēng)險及改善上市公司經(jīng)營現(xiàn)狀”，并稱將從產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資本賦能等多維度為上市公司注入新動能，協(xié)助上市公司恢復(fù)健康發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
在對價款支付安排上，雙方約定3.50億元價款將分兩期支付，其中第一期價款2億元將在滿足“海源復(fù)材所聘請的會計師事務(wù)所出具2024年度標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計報告”等數(shù)條先決條件后支付，第二期價款1.5億元在滿足標(biāo)的股份完成交割等條件后支付。
作為海源復(fù)材的新主，金紫欣三名實際控制人劉洪超、丁立中、劉浩更為外界熟知的產(chǎn)業(yè)是深圳市紫光照明技術(shù)股份有限公司（“紫光照明”）。
紫光照明主營工業(yè)照明設(shè)備和智能照明系統(tǒng)，2016年掛牌新三板，2018年終止掛牌，并在2020年沖擊科創(chuàng)板IPO，計劃募資4.56億元。紫光照明的IPO申請在2021年2月過會，2021年9月提交注冊，2022年1月企業(yè)主動撤回了注冊申請。
2024年，劉洪超、丁立中、劉浩三人旗下的上海紫锳企業(yè)咨詢中心（有限合伙）和紫創(chuàng)光科綠能（深圳）工程有限公司作為牽頭意向投資人聯(lián)合體還擬參與另一照明工程上市公司*ST名家（300506.SZ）的重整，但未被債權(quán)人會議選中。
老牌光伏企業(yè)賽維曾欲借海源復(fù)材“重生”
2020年3月，賽維電力耗資5.5億元入主海源復(fù)材，賽維這家曾是中國光伏行業(yè)“名片”的老牌企業(yè)通過“曲線借道”的方式重回賽場。
作為賽維電力董事長與實際控制人的甘勝泉出生于1971年，在賽維破產(chǎn)之后接手了這家企業(yè)。江西省新余市中級人民法院2018年批準(zhǔn)的江西賽維LDK太陽能高科技有限公司和賽維LDK太陽能高科技（新余）有限公司重整計劃顯示，重整投資人禾禾能源科技（江蘇）有限公司、蕪湖華融新亞投資合伙企業(yè)（有限合伙）組成的聯(lián)合體支付對價17.95億元收購賽維兩公司100%股權(quán)，并按此對價清償賽維兩公司的債務(wù)。甘勝泉正是禾禾能源科技（江蘇）有限公司的實際控制人，并在2018年11月?lián)谓髻惥SLDK太陽能高科技有限公司的董事長。收購海源復(fù)材的賽維電力則是2019年新設(shè)立的企業(yè)。
2018年接手賽維時，甘勝泉曾在接受媒體采訪表示，自己選擇接手是考慮到這家企業(yè)同樣位于江西，作為江西籍企業(yè)家有一定的“鄉(xiāng)土情結(jié)”。他同時稱，希望公眾和投資者看到的新賽維，是一個輕資產(chǎn)、以科技主導(dǎo)的企業(yè)，而不再是那個曾經(jīng)受破產(chǎn)重整、債務(wù)風(fēng)波困擾的老賽維。
賽維電力入主之后，海源復(fù)材隨即籌備從原先主營的復(fù)合材料制品、機(jī)械裝備等業(yè)務(wù)進(jìn)入光伏組件行業(yè)，首期光伏組件實驗線在2021年投產(chǎn)。2022年伴隨公司二期1GW光伏組件生產(chǎn)線投產(chǎn)，海源復(fù)材光伏組件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1.27億元，同比漲幅達(dá)到333.55%，在公司整體營收中的占比也從上一年的11%攀升至35%。
但從2023年起，行業(yè)供需關(guān)系變化帶來的降價顯著沖擊了企業(yè)利潤。對于海源復(fù)材這樣不具備規(guī)模優(yōu)勢與資本實力的廠商而言，局面更為殘酷。在實現(xiàn)顯著增長的2022年，海源復(fù)材的光伏業(yè)務(wù)收入也并未覆蓋支出，當(dāng)年的毛利率為-10.45%。到了2023年，海源復(fù)材光伏業(yè)務(wù)營收1.04億元，同比下滑，毛利率為-15.06%，虧損繼續(xù)擴(kuò)大。2024年上半年，公司的光伏業(yè)務(wù)營收僅有2600余萬元。
新京報貝殼財經(jīng)記者 朱玥怡
編輯 岳彩周
校對 穆祥桐
