4月2日，廣生堂發(fā)布定增預(yù)案，擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票不超過(guò)4778.01萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)9.77億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目、中藥傳統(tǒng)名方產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
廣生堂表示，本次定增有助于進(jìn)一步擴(kuò)充公司的資金來(lái)源，加快上述創(chuàng)新藥研發(fā)進(jìn)程，擴(kuò)充公司新產(chǎn)品管線，為公司創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高償債能力、后續(xù)融資能力。
這是2020年以來(lái)，廣生堂發(fā)起的第三次定增方案，此次定增背后，是廣生堂連續(xù)虧損、貨幣資金減少、資產(chǎn)負(fù)債率升高。
此前定增募資項(xiàng)目結(jié)果“不盡如人意”
本次定增募資項(xiàng)目中，創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目總投資額為6.31億元，用于創(chuàng)新藥物臨床研發(fā)，擬使用募集資金投資額為5.98億元，項(xiàng)目包括創(chuàng)新藥GST-HG141的Ⅲ期臨床研究及上市注冊(cè)項(xiàng)目、GST-HG131聯(lián)合GST-HG141的Ⅱ期及Ⅲ期臨床研究及上市注冊(cè)項(xiàng)目。
中藥傳統(tǒng)名方產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，總投資額為1.05億元，擬使用募集資金投資額為8849.05萬(wàn)元。建設(shè)內(nèi)容為購(gòu)買中藥傳統(tǒng)名方藥品批文和建設(shè)中藥丸劑生產(chǎn)線。另外，擬使用募集資金2.9億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。
在此之前，廣生堂還分別于2020年4月、2023年1月披露定增預(yù)案。
其中，2020年4月，廣生堂發(fā)布創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票預(yù)案。該定增最終在2021年實(shí)施完成，廣生堂向19家特定投資者發(fā)行人民幣普通股股票1877.7萬(wàn)股，募集資金總額5.14億元，扣除不含稅的發(fā)行費(fèi)用1490.57萬(wàn)元，實(shí)際募集資金凈額為4.99億元。募集資金凈額用于“原料藥制劑一體化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”“江蘇中興制劑車間建設(shè)項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
不過(guò)，此次募資的項(xiàng)目要么“無(wú)疾而終”、要么收入不達(dá)預(yù)期。其中，“原料藥制劑一體化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”投入2.11億元，承諾的年均營(yíng)業(yè)收入為3.74億元、年均凈利潤(rùn)5463萬(wàn)元。不過(guò)，自2023年3月投入運(yùn)營(yíng)至今，累計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益僅1796萬(wàn)元，年產(chǎn)能利用率僅為14.85%，與承諾相差較大。
“江蘇中興制劑車間建設(shè)項(xiàng)目”原計(jì)劃投入1.25億元，承諾年均營(yíng)收4.23億元、凈利潤(rùn)3370萬(wàn)元。最終，該項(xiàng)目實(shí)際投入金額約2843萬(wàn)元后，以“必要性不足”為由宣布終止，剩余的8543萬(wàn)元資金永久轉(zhuǎn)為補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2023年1月7日，廣生堂再次發(fā)布定增預(yù)案，擬向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金不超過(guò)9.48億元，用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，7.48億元用于研發(fā)，包括抗新冠病毒小分子口服創(chuàng)新藥GST-HG171和乙肝創(chuàng)新藥GST-HG141、GST-HG121的研發(fā)項(xiàng)目。不過(guò)，基于市場(chǎng)監(jiān)管政策變化情況，綜合考慮未來(lái)發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，廣生堂于2023年5月23日決定終止該事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件。
連虧4年 資金緊張
在轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥之前，廣生堂的主營(yíng)業(yè)務(wù)是核苷類抗乙肝病毒藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。“阿甘定”阿德福韋酯、“賀甘定”拉米夫定、“恩甘定”恩替卡韋的相繼上市，使廣生堂成為國(guó)內(nèi)同時(shí)擁有抗乙肝病毒三大臨床用藥的研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)。上述三款藥品的銷售收入一度為廣生堂營(yíng)收的主要來(lái)源。
廣生堂2015年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，明確了向創(chuàng)新藥企轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。隨著集采政策沖擊仿制藥業(yè)務(wù)利潤(rùn)下滑以及創(chuàng)新藥研發(fā)費(fèi)用增加，廣生堂凈利潤(rùn)不斷下滑，至2021年陷入虧損，加上2024年，已經(jīng)連續(xù)虧損4年。
廣生堂主要產(chǎn)品恩替卡韋、阿德福韋酯分別于2019年、2020年成功中標(biāo)全國(guó)藥品集中采購(gòu)，抗乙肝病毒藥物2021年銷售數(shù)量雖然有所增長(zhǎng)，但由于價(jià)格下降，銷售收入和毛利率均同比下滑，2023年，廣生堂抗乙肝病毒藥物營(yíng)收同比下降21.54%，占比從2022年同期的40.2%降至28.79%，毛利率也從2021年的51.06%降至2023年的42.07%。
2021年、2022年、2023年及2024年1-9月，廣生堂研發(fā)費(fèi)用分別為6898.95萬(wàn)元、1.85億元、1.33億元和2286.69萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為18.62%、48.08%、31.45%和7.01%。創(chuàng)新藥研發(fā)進(jìn)展方面，2023年11月，廣生堂抗新冠病毒口服小分子3CL蛋白酶抑制劑一類創(chuàng)新藥阿泰特韋片/利托那韋片組合包裝（商品名為泰中定）獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，成為廣生堂實(shí)施創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略以來(lái)落地的首款獲批上市的創(chuàng)新藥產(chǎn)品。不過(guò)，該藥的銷售顯然還不足以提振公司的整體業(yè)績(jī)。
2021年-2023年，廣生堂虧損額分別為3488.66萬(wàn)元、1.27億元、3.49億元，虧損額逐年擴(kuò)大。到了2024年，盡管已大幅減虧，但仍未實(shí)現(xiàn)盈利。
2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，廣生堂營(yíng)業(yè)收入4.35億元至4.60億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.25億元至1.63億元 。虧損主要系報(bào)告期內(nèi)，公司加強(qiáng)市場(chǎng)推廣、提升團(tuán)隊(duì)建設(shè)以及前期固定資產(chǎn)投資較大等原因，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等較高，且公司持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新藥臨床研究進(jìn)展并取得突破，研發(fā)費(fèi)用支出占比仍然較大。
連續(xù)虧損的廣生堂資金也十分緊張，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)。2021年、2022年、2023年及2024年1-9月，廣生堂經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1776.48萬(wàn)元、-1.20億元、-1.75億元和-1743.63萬(wàn)元。 2023年末，廣生堂的貨幣資金剩下約2億元；截至2024年第三季度末，這個(gè)數(shù)字進(jìn)一步下降到1.27億元。
廣生堂的資產(chǎn)負(fù)債率也在逐年升高。2021年末、2022年末、2023年末及2024年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為27.44%、36.07%、64.74%和67.28%。
本次定增能否順利落地以及募資項(xiàng)目能否順利實(shí)施，或是廣生堂擺脫困境的關(guān)鍵一環(huán)。廣生堂在本次定增預(yù)案中坦言，公司日常經(jīng)營(yíng)存在一定資金壓力。定增有助于加快推進(jìn)公司新藥研發(fā)進(jìn)程，增強(qiáng)公司研發(fā)創(chuàng)新能力與盈利能力；優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)；緩解公司正常經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金壓力。
新京報(bào)記者 劉旭
校對(duì) 楊許麗
