經(jīng)歷了連續(xù)兩年的業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄螅杏咽称吩?024年實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，營(yíng)收凈利同比雙增。
記者注意到，有友食品的業(yè)績(jī)主要依靠其大單品泡椒鳳爪。2024年，有友食品泡椒鳳爪的營(yíng)收占總營(yíng)收的比例超過(guò)65%。另外，理財(cái)收益也有助于有友食品增厚業(yè)績(jī)。
截至3月21日收盤，有友食品的股價(jià)為9.83元/股，公司總市值約為42.04億元。
去年?duì)I收凈利同比雙增
“泡椒鳳爪第一股”頻繁理財(cái)
2024年，有友食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約11.82億元，同比增長(zhǎng)22.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.57億元，同比增長(zhǎng)35.44%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約1.26億元，同比增長(zhǎng)40.53%。
僅僅一年時(shí)間，不僅將業(yè)績(jī)?cè)鏊儆韶?fù)轉(zhuǎn)正，還實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，有友食品是怎么做到的？對(duì)此，有友食品表示：“報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增加35.44%，主要系報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入及理財(cái)產(chǎn)品公允價(jià)值變動(dòng)收益增加所致?！?/p>
也就是說(shuō)，有友食品在2024年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，一部分靠主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力的優(yōu)化，另一部分靠理財(cái)收益。
2024年，有友食品投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約1.22億元，同比增長(zhǎng)1450.43%，主要系報(bào)告期理財(cái)產(chǎn)品凈投資額增加所致。截至2024年底，有友食品的貨幣資金約2.39億元，同比增長(zhǎng)126.31%，主要系銷售商品收到的現(xiàn)金和理財(cái)產(chǎn)品到期贖回。
有友食品2024年委托理財(cái)總體情況，截取自企業(yè)財(cái)報(bào)。
有友食品2024年理財(cái)產(chǎn)品的投資收益情況，截取自企業(yè)財(cái)報(bào)。
記者注意到，2023年和2024年，有友食品收到的理財(cái)產(chǎn)品投資收益均超過(guò)3000萬(wàn)元。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)，有友食品已經(jīng)發(fā)布了七份與購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的公告。有友食品表示：“公司是在確保不影響募投項(xiàng)目資金使用進(jìn)度安排及保證募集資金安全的前提下，使用部分暫時(shí)閑置募集資金購(gòu)買流動(dòng)性好、安全性高、有保本約定、單項(xiàng)產(chǎn)品期限不超過(guò)12個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品或存款類產(chǎn)品，能獲得一定的投資收益，提高公司的整體業(yè)績(jī)水平，為公司及股東謀求更多的投資收益，不存在負(fù)有大額負(fù)債的同時(shí)購(gòu)買大額理財(cái)產(chǎn)品的情形?！?/p>
手握大單品泡椒鳳爪
有友食品存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一的風(fēng)險(xiǎn)
有友食品的主要業(yè)務(wù)為泡鹵風(fēng)味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過(guò)多年業(yè)務(wù)發(fā)展已逐步形成以泡椒鳳爪為主，皮晶類、素食類、雞翅類等為輔的泡鹵風(fēng)味休閑食品系列，其中泡椒鳳爪為公司的主導(dǎo)產(chǎn)品。
對(duì)于有著“泡椒鳳爪第一股”的有友食品而言，正所謂“成也泡椒鳳爪，敗也泡椒鳳爪”。這背后，是公司對(duì)泡椒鳳爪大單品的高度依賴。
在上市之前，2016年至2018年，有友食品的泡椒鳳爪分別實(shí)現(xiàn)收入62957.14萬(wàn)元、78314.23萬(wàn)元、89693.62萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為76.27%、79.45%、81.63%。可見(jiàn)，泡椒鳳爪對(duì)有友食品的盈利能力具有重大影響。
有友食品2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況，截取自企業(yè)招股說(shuō)明書(shū)。
記者了解到，有友食品的董事長(zhǎng)鹿有忠自上世紀(jì)80年代初開(kāi)始承包經(jīng)營(yíng)餐飲業(yè)務(wù)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于“泡椒鳳爪”菜品廣受消費(fèi)者喜愛(ài)，鹿有忠逐步產(chǎn)生了以該菜品為主導(dǎo)產(chǎn)品進(jìn)行食品生產(chǎn)與加工的發(fā)展思路。有友食品的招股說(shuō)明書(shū)顯示“在口味方面，公司泡椒鳳爪產(chǎn)品系實(shí)際控制人之一鹿有忠以泡椒鳳爪菜品為基礎(chǔ)，重點(diǎn)針對(duì)口味改良及保鮮技術(shù)進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間摸索和實(shí)踐后研發(fā)成功的?！?/p>
2019年5月8日，有友食品在上海證券交易所上市。上市后，在資金和資源的支持下，有友食品也在探索新賽道、布局新領(lǐng)域，進(jìn)一步挖掘公司第二增長(zhǎng)曲線，以提升其綜合競(jìng)爭(zhēng)力。然而，截至目前，成效并不顯著，在這個(gè)過(guò)程中，其主導(dǎo)產(chǎn)品泡椒鳳爪也曾出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和毛利率均持續(xù)下滑的情況。
2021年至2024年，泡椒鳳爪的營(yíng)業(yè)收入和毛利率情況。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2022年和2023年，有友食品泡椒鳳爪的營(yíng)業(yè)收入和毛利率持續(xù)下滑，公司整體業(yè)績(jī)?cè)谶@兩年也隨之下滑。
雖然，有友食品的泡椒鳳爪在所屬細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位為公司在品牌、聲譽(yù)、競(jìng)爭(zhēng)力等方面帶來(lái)了明顯的規(guī)模效應(yīng)，但是，從公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，這種較為單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使公司面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，在2024年年報(bào)中，有友食品表示：“公司將在保持泡椒鳳爪細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先地位的同時(shí)，依托現(xiàn)有產(chǎn)品研發(fā)與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，深度挖掘創(chuàng)新食材與工藝，精心打造契合消費(fèi)者需求的美味、健康食品，提升銷售規(guī)模和盈利水平，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展?！?/p>
休閑食品行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈
有友食品線上渠道營(yíng)收顯著增長(zhǎng)
隨著國(guó)民消費(fèi)能力提升和生活方式迭代，休閑食品已從傳統(tǒng)零食品類進(jìn)化為“第四餐”場(chǎng)景的重要載體。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2022年，中國(guó)休閑食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，從4100億元增長(zhǎng)至11654億元，預(yù)計(jì)2027年中國(guó)休閑食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)12378億元，行業(yè)增速已從雙位數(shù)高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入5%以內(nèi)的微增階段，這意味著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正從增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量深耕，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。
與此同時(shí)，休閑食品行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)渠道的深度重構(gòu)，傳統(tǒng)商超渠道的市場(chǎng)份額持續(xù)下滑，而會(huì)員制渠道則憑借強(qiáng)大的虹吸效應(yīng)和優(yōu)質(zhì)的目標(biāo)客群，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)份額的逆勢(shì)增長(zhǎng)。同時(shí)，零食量販渠道和抖音等電商新興渠道也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，成為消費(fèi)市場(chǎng)的新寵。
在這個(gè)變革過(guò)程中，有友食品的做法是：“實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突圍，開(kāi)創(chuàng)性突破會(huì)員制零售體系，建立與頭部渠道的合作；深化主流零食量販渠道滲透，夯實(shí)線下布局；加速電商運(yùn)營(yíng)模式迭代，通過(guò)社交電商全域運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)線上銷售額倍增。”
有友食品2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)分銷售模式情況，截取自企業(yè)財(cái)報(bào)。
華鑫證券分析師在研報(bào)中指出，“2024年第四季度，有友食品的線上、線下渠道營(yíng)收分別為0.24億元、2.67億元，分別同比增長(zhǎng)133%、36%，線上渠道低基數(shù)下維持翻倍增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)抖音渠道后續(xù)仍作為新品推廣窗口，2025年維持費(fèi)投力度，通過(guò)渠道溢出效應(yīng)推進(jìn)貨架電商渠道增長(zhǎng)。公司傳統(tǒng)商超渠道相對(duì)承壓，山姆、零食量販作為增量渠道，紅利加速釋放中。”
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠
編輯 岳彩周
校對(duì) 穆祥桐
