在籌劃赴港上市10個(gè)月后，百利天恒又拋出定增計(jì)劃，擬募集資金不超過39億元，用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目。2023年初，百利天恒在上交所科創(chuàng)板上市，募資總額9.9億元。剛剛靠BL-B01D1海外授權(quán)合作實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，手握近50億現(xiàn)金的百利天恒意欲何為？
定增將全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)
3月9日，百利天恒發(fā)布A股股票定增預(yù)案，擬向特定對象發(fā)行A股股票并募集資金不超過39億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際募集資金將全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目。
具體而言，募集資金將用于創(chuàng)新ADC藥物研發(fā)平臺（HIRE-ADC平臺）、創(chuàng)新多特異性抗體研發(fā)平臺（GNC平臺）和創(chuàng)新ARC（核藥）研發(fā)平臺（HIRE-ARC平臺）相關(guān)創(chuàng)新藥物的研究與開發(fā)，具體包括ADC管線BL-B01D1、BL-M07D1、BL-M11D1、BL-B16D1、BL-M17D1、BL-M09D1，GNC管線GNC-038、GNC-077，ARC管線BL-ARC001、BL-ARC002等產(chǎn)品的臨床試驗(yàn)。
百利天恒表示，通過本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司將加快創(chuàng)新藥物的研發(fā)進(jìn)程，拓展自身在研產(chǎn)品布局的深度和廣度，為實(shí)現(xiàn)更多產(chǎn)品的商業(yè)化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。本次向特定對象發(fā)行完成后，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)將同時(shí)增加，資金實(shí)力將有所提升，資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降，有助于公司改善財(cái)務(wù)狀況、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
在本次定增方案發(fā)布前，百利天恒正在籌劃赴港上市。2024年5月，百利天恒宣布將赴港上市，目的為進(jìn)一步助力公司國際化業(yè)務(wù)的發(fā)展，更好地利用境內(nèi)境外融資平臺，夯實(shí)公司快速發(fā)展的資金儲備，支持其眾多創(chuàng)新產(chǎn)品在歐、美、日及其他國際市場的全球開發(fā)。當(dāng)年7月，百利天恒首次遞表。同年12月，百利天恒已收到中國證監(jiān)會出具的備案通知書，今年1月21日，百利天恒重新向香港聯(lián)交所遞交H股發(fā)行上市申請。
支柱板塊收入持續(xù)下滑
2023年1月于上交所上市的百利天恒，僅一年半后，2024年7月向港交所遞交上市申請，如今又籌劃定增39億元，或許也透露著百利天恒對擴(kuò)充融資渠道的急迫需求。
百利天恒擁有創(chuàng)新生物藥業(yè)務(wù)板塊和化藥制劑、中成藥制劑兩大業(yè)務(wù)板塊。目前，公司收入主要來自化藥制劑和中成藥制劑產(chǎn)品的銷售，在支持和反哺創(chuàng)新藥研發(fā)。百利天恒曾在2023年年報(bào)中指出，仿制藥盈利水平尚無法覆蓋創(chuàng)新生物藥研發(fā)投入，故報(bào)告期內(nèi)公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利。雪上加霜的是，公司這部分產(chǎn)品銷售收入還在不斷下滑，公司營收也隨之下滑，2019年-2023年，公司營收分別為12.07億元、10.13億元、7.97億元、7.03億元、5.62億元；對應(yīng)凈利潤分別為0.08億元、0.38億元、-1億元、-2.82億元、-7.81億元。
2024年百利天恒實(shí)現(xiàn)扭虧，業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長，主要源于合作款項(xiàng)。據(jù)年度業(yè)績快報(bào)，公司2024年?duì)I業(yè)總收入為58.23億元，同比增長936.31%；歸母凈利潤為36.58億元，同比扭虧為盈。業(yè)績變動(dòng)主要系公司于2024年一季度收到核心產(chǎn)品BL-B01D1（EGFR×HER3雙抗ADC）的海外合作伙伴百時(shí)美施貴寶（BMS）基于合作協(xié)議支付的8億美元不可撤銷、不可抵扣首付款。
若剔除創(chuàng)新藥的商業(yè)拓展收入53.32億元（據(jù)2024年半年報(bào)），2024年產(chǎn)品銷售及其他業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)收入4.9億元，營收仍在繼續(xù)縮水。
收到合作款的百利天恒資產(chǎn)負(fù)債率有所緩解，但負(fù)債金額仍在增長。2023年年報(bào)顯示，截至2023年末，貨幣資金4.04億元、總資產(chǎn)14.25億元，負(fù)債為12.73億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)89.33%。2024年三季報(bào)顯示，截至2024年9月，百利天恒貨幣資金49.76億元，總資產(chǎn)69.60億元，負(fù)債27.18億元，資產(chǎn)負(fù)債率39%。
創(chuàng)新藥研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)大、投入高是不爭的事實(shí)。截至目前，百利天恒已擁有14款處于臨床階段的候選藥物，有多款全球獨(dú)家品種，其中多款產(chǎn)品正在推進(jìn)全球臨床開發(fā)。百利天恒的研發(fā)費(fèi)用也呈現(xiàn)持續(xù)攀升趨勢，2019年-2023年，研發(fā)費(fèi)用分別為1.81億元、1.96億元、2.79億元、3.75億元、7.46億元。同期的銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比例卻從15%左右飆升至132.74%。
新京報(bào)記者 劉旭
校對 王心
