新京報貝殼財經(jīng)訊（記者胡萌）2025年全國兩會正在有序進(jìn)行中。3月8日，貝殼財經(jīng)記者獲悉，全國政協(xié)委員，上交所總經(jīng)理蔡建春就加快推進(jìn)多層次不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場建設(shè)提出建議。

蔡建春指出，REITs產(chǎn)品在盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資、促進(jìn)投融資良性循環(huán)以及降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險、促進(jìn)企業(yè)輕資產(chǎn)運(yùn)營等方面發(fā)揮了重要作用。我國REITs市場歷經(jīng)四年探索，已初步形成市場均衡格局，進(jìn)入到提質(zhì)增效的重要機(jī)遇期。但也面臨一些改革中的市場發(fā)展深層次問題：一是目前REITs市場整體規(guī)模較小，與百萬億級基礎(chǔ)設(shè)施和商業(yè)不動產(chǎn)體量規(guī)模不匹配，與各行業(yè)的發(fā)展速度不匹配，對傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、新型行業(yè)突破發(fā)展的支撐作用尚未充分釋放。二是市場廣度和深度不足，吸引社?；?、養(yǎng)老金等長期資金參與不足，投資者結(jié)構(gòu)較為單一，流動性優(yōu)勢尚不明顯。三是我國REITs產(chǎn)品存在結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜、參與方較多、治理效能有待優(yōu)化等方面的問題。

為了更好發(fā)揮REITs市場盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資的功能，蔡建春建議，在前期改革工作的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步做深做實(shí)市場建設(shè)。

一是首發(fā)與擴(kuò)募并重，“雙輪驅(qū)動”市場擴(kuò)容。持續(xù)優(yōu)化首發(fā)上市條件，提升常態(tài)化發(fā)行質(zhì)效，加大力度支持軌道交通、通信鐵塔、石油管網(wǎng)等重點(diǎn)領(lǐng)域重點(diǎn)項(xiàng)目上市。優(yōu)化REITs擴(kuò)募機(jī)制，進(jìn)一步提升擴(kuò)募便利性，支持REITs多種融資方式開展并購重組活動，提升REITs內(nèi)生價值創(chuàng)造能力。

二是加快引入增量資金，活躍REITs市場。優(yōu)化保險資金等各類機(jī)構(gòu)投資者投資REITs風(fēng)險因子，降低資本占用，推動社保基金投資REITs政策盡快落地，將REITs納入企業(yè)年金、養(yǎng)老金投資范圍。加快推出REITs-ETF產(chǎn)品和指數(shù)化產(chǎn)品，推動將REITs納入公募基金投資范圍和滬深港通標(biāo)的。

三是加快專門立法，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在《公司法》《證券法》框架下，通過制定相關(guān)條例或REITs管理辦法，優(yōu)化REITs產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮產(chǎn)業(yè)方在治理機(jī)制中的作用。

編輯 楊娟娟

校對 趙琳